不領薪水只領股票選擇權，微策略創辦人Saylor如何打造85億美元身價

今年講話聲量最大的莫屬微策略創辦人 Michael Saylor，他在接受專訪時數度提到：永遠在高點進場，持續買進就是一種出場策略，沒有理由賣出贏家來買入輸家。我們將在此篇分析 Saylor 獨特的投資策略。

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比特幣市值達 1.9 兆美元，成世界第七大資產

根據 8marketcap 的資料，黃金是全世界最大宗的資產，市值高達 17.9 兆美元，第二名則是蘋果公司，市值達 3.7 兆美元，輝達以 3.4 兆美元緊追在後。而比特幣則位居第七名，目前市值高達到 1.9 兆美元。

Saylor 在專訪中提到比特幣和七巨頭不同，它不是公司，而是一種資產，跟黃金類似，具有價值儲存的功能。

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Saylor 身價逾 85 億美元

Michael Saylor 是微策略最大的投資者，擁有近 2 千萬股微策略股票。2020 年時個人擁有 17,732 枚比特幣。

• 微策略股票：Saylor 擁有 381,900 的 A 類股和 19,616,680 的 B 類股，總共 19,998,580 股，以 1/7 收盤價 341.43 美元計算，價值約 68 億美元。
• 比特幣：以比特幣 96K 的價格估算，17,732 枚比特幣價值約 17 億美元。

此外，Saylor 在去年初執行賣出微策略股票時也曾表示，會將賣股所得投入自己的財務規劃，包括買入比特幣。故推測其身價將比預估的 85 億美元高上許多。

不領薪水，只領股票選擇權

Saylor 在去年初申報出售 31.5 萬股微策略股票 (代碼 MTSR)，並由 2024 年 1 月 2 日開始到 4 月 25 日每天出售 5,000 股股票。 Saylor 解釋，這是他在 2014 年獲得的公司選擇權，他當初選擇只領 1 美元的薪水，這些選擇權再不行使就要到期失效了，他會將賣得的現金投入自己的財務規劃，當然也包括買入比特幣。但就算賣出這些股份，他仍擁有微策略公司大部份的股權。

(Michael Saylor 每日賣股計劃近尾聲，賣出微策略入袋 3.7 億美元)

許多上市公司老闆選擇不領薪水，寧願領取公司股票選擇權，除了相信公司的長期發展，也是基於稅務的考量，因為選擇權通常有一段較長的執行時間，可以選擇在股價較高的時候分批出場 (賣出股票時才認列資本利得收入)，而不像薪水一般固定，需要每年按時申報無法調節。

Saylor 的 HODLer 精神

在加密世界中，「HODLer 精神」指的是長期持有加密貨幣並堅定不賣出的態度。這種精神強調對加密貨幣的信心和耐心，無論市場波動如何，持有者都不會輕易出售他們的資產。也有人稱之為「鑽石手」，意指持有者像鑽石一樣堅定不移，直到達到他們設定的目標。

Saylor 的名言「永遠在高點進場，持續買進就是一種出場策略」，就是 HODLer 精神的最佳實踐。

他的 HODLer 精神不只展示在比特幣上，Saylor 曾在 2012 年的演講提及自己看好蘋果公司的股票，並稱賣掉那支股票的人都是白癡！當時蘋果股價僅 20 美元，以分拆後的成本和今日的股價計算，至今已大賺逾三百倍。

(Michael Saylor 教你如何當 HODLer，精準預言蘋果股價，早已大賺 250 倍)

沒有理由賣出贏家來買入輸家

在公司的經營上，管理層會選擇「汰弱留強」，將不賺錢的部門裁撤。但一般投資人常常會以「均值回歸策略」來處理手中的資產，也就是賣出表現良好的資產 (贏家) 並買入表現不佳的資產 (輸家) ，期待資產永遠會以均值回歸的方式回到自己期待的價位。

Saylor 表示：沒有理由賣出贏家來買入輸家！一語道出這種投資偏誤，因為好資產會有向上趨勢的持續性，只要基本面沒有改變，就沒有理由由賣出賺錢的資產。這也和許多投資人「攤平」的習慣有所不同。

只能說 Saylor 除了經營公司有成，在投資上也是有其獨到且堅持的一面！

風險提示

加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。

HODLerMichael Saylor微策略創辦人比特幣股票選擇權

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