曼昆解讀丨香港政策利好 加密貨幣成投資移民“敲門磚”

2024年10月，香港投資推廣署幹了件挺有膽色的事兒，批准了首例以比特幣作爲資產證明的投資移民申請。這才過了幾個月，2025年2月7號，又有一位來自中國內地的申請人，靠着價值3000萬港幣的以太坊成功過審。這兩件事就像平地起驚雷，炸出了不少關注投資移民和加密資產領域的人，大家紛紛把目光投向香港，想要看看這背後到底藏着什么門道。

作爲一名在 Web3 領域摸爬滾打多年的律師，也忍不住要來好好剖析剖析這事兒。咱們就從香港的這兩個案例說起，帶你一窺加密資產在投資移民中的實際應用、法律挑战及未來趨勢。

香港：加密資產投資移民的 “喫螃蟹者”

1.“新資本投資者入境計劃” 的政策底牌

香港一直以來都是國際金融中心，其投資移民政策具有靈活和开放的特點。根據“新資本投資者入境計劃”，申請人需要證明自己（或與配偶共同）擁有至少 3000 萬港幣的資產，並在審核通過後，於半年內將這筆資金投入香港指定的金融市場，如股票、債券或其他受監管的資產。值得注意的是，香港政府在該計劃中並未明確排除加密資產，只要能夠通過專業會計師出具的報告證明資產的真實存在和歸屬，就具備了合規性。

2. 香港的兩大 “破冰” 案例

（1）比特幣案例

▲圖源：香港會計師蕭耀和先生自媒體

2024 年 10 月，香港首例以比特幣作爲資產證明的投資移民申請成功獲批。該案例的申請人通過提交詳盡的區塊鏈交易記錄、錢包地址信息和相關銀行流水，證明其持有的比特幣市值達到或超過 3000 萬港幣。經過香港投資推廣署內部一個月的審議，最終該申請順利通過。這一案例不僅爲後續類似申請提供了先例，也顯示出香港在加密資產領域的开放姿態。

（2）以太坊案例

▲圖源：香港會計師蕭耀和先生自媒體

緊隨比特幣案例之後，2025 年 2 月 7 日，另一位申請人利用價值 3000 萬港幣的以太坊作爲資產證明成功申請了投資移民。與比特幣案例類似，申請人提供了全面的資產證明材料和資金來源記錄，證明其以太坊資產符合要求。香港會計師蕭耀和在接受採訪時詳細闡述了這一過程，指出這是繼比特幣案例之後，香港再次確認加密資產在資產證明中可被接受的重要標志。

3. 香港實踐中的關鍵挑战

盡管香港在接納加密資產作爲投資移民資產證明方面取得了突破性進展，但在實際操作中仍面臨諸多挑战：

資金來源證明（SOF）：加密資產雖然在账面上顯示出資產價值，但申請人往往難以提供完整的資金流向記錄，特別是那些通過挖礦、場外交易或贈與方式獲得資產的人群。部分歷史交易記錄的缺失或數據不全，會使得證明資金來源的合法性面臨巨大挑战。

資產估值標准的不確定性：加密資產價格波動劇烈，如何確定申請時的資產價值成爲一個難題。是按照申請當天的市價計算，還是取過去一段時間的平均值？不同會計師可能採用不同的估值方法，導致審核標准不一。

身份與資產歸屬證明的復雜性：由於加密資產的匿名性，會計師需要借助區塊鏈瀏覽器、交易所账單等多種工具和手段，來證明錢包地址與申請人之間的直接關聯，這一過程復雜且耗時。

資金證明與資產歸屬的法律難題

在加密資產作爲投資移民資產證明的實踐中，法律難題主要集中在以下兩個方面：

1. 資產存在證明

申請人需要提供能證明加密資產真實存在的證據，包括但不限於：

• 區塊鏈數據記錄：利用區塊鏈瀏覽器查詢特定錢包地址的交易記錄，確認資產余額與申請人所提交的證明文件相符。

• 交易所账單與銀行流水：申請人需提供在主流交易所（如Hashkey、Bianace）的账戶截圖、交易對账單以及相關銀行轉账記錄，以形成完整的資產證明鏈條。

2. 資金來源合法證明

資金來源證明是整個申請過程中最具挑战的一環。面對“幣拿得出，錢說不清”的問題，申請人必須：

• 保存原始交易記錄：從首次購买加密資產开始，保存所有轉账記錄、支付憑證、交易所账單及納稅證明。這些文件將成爲證明資金來源合法性的重要依據。

• 補充輔助證明材料：對於那些通過挖礦或場外交易獲得資產的申請人，往往難以提供完整的交易記錄，建議通過第三方審計報告、律師函等形式，說明資金獲取的合法性與透明性。

總體而言，申請人必須在資產存在和資金合法性方面提供充分、透明且詳盡的證明材料，這不僅關系到移民申請的成功與否，更直接影響到申請人在未來面對跨國法律及稅務風險時的防護能力。

其他加密資產的應用前景

目前香港的實踐案例主要集中在比特幣和以太坊上，這兩種幣種憑借其全球最高的市值和流動性成爲了行業標杆。然而，隨着加密資產市場的不斷成熟，未來其他加密貨幣也可能被納入投資移民的資產證明體系。關鍵在於以下幾點：

1. 流動性和市場認可度

高流動性和廣泛市場認可度是被接受的重要前提。例如：

• 穩定幣（如 USDT、USDC）：由於價格相對穩定，交易活躍且易於獲取價格數據，穩定幣理論上也有潛力成爲資產證明的一部分，但需要解決其與傳統資產估值的一致性問題。

• 其他主流幣種（如 BNB、XRP 等）：如果這些幣種能夠提供完整的交易記錄和公开透明的價格形成機制，同樣有可能獲得監管部門的認可。但目前各國政府尚未發布明確的幣種列表，實踐中仍主要依賴比特幣和以太坊作爲代表。

2. 資產評估與資金證明的難題

不論選擇哪種幣種，關鍵問題仍在於如何對加密資產進行准確估值以及如何證明其資金來源的合法性。只有那些具備完善交易記錄、公开透明價格機制和成熟市場認可度的幣種，才能更容易在嚴格的審核中脫穎而出。

全球其他地區的探索

除了香港之外，全球其他一些地區也在嘗試將加密資產納入投資移民或高淨值人士資產證明的範疇：

新加坡：

雖然新加坡已有一些案例表明加密資產可以作爲資產證明，但其主要挑战仍在於證明初始資金的合法性。

阿聯酋/迪拜：

作爲全球加密資產熱土，迪拜正在積極推動“黃金籤證”等長期居留計劃，並不斷完善加密資產監管體系。未來，迪拜有望將加密資產納入資產證明範疇，爲高淨值人士提供更多選擇。

歐洲部分國家（如馬耳他、塞浦路斯）：

這些國家因其友好的區塊鏈政策正在探索相關實踐，雖然目前案例不多，但隨着監管體系的逐步完善，未來也有可能接受加密資產作爲投資移民申請的一部分。

美國與加拿大：

雖然傳統投資移民項目對資金來源要求極爲嚴格，但如果申請人能夠提供完整的加密資產及資金流向證明，理論上也有可能將部分加密資產計入資產證明。此類案例目前仍較爲罕見，但未來隨着加密資產監管政策的成熟，這一領域有望迎來更多試點和探索。

曼昆律師實務建議

作爲一名長期關注加密資產與跨國法律事務的 Web3 律師，我在此總結幾項實務建議，供計劃利用加密資產申請投資移民的高淨值人士參考：

1. 從源頭保存所有證據

務必從首次購买加密資產之日起，保存所有相關的轉账記錄、交易所账單、銀行流水和納稅證明。任何疏漏都可能在後續審核中成爲致命缺陷。

2. 建立清晰的資產歸屬證明

確保所持加密資產存放在能夠明確證明歸屬的地址上，無論是使用冷錢包還是主流交易所账戶，都應通過區塊鏈瀏覽器查詢並配合第三方報告，形成完整的資產證明鏈條。

3. 明確資金來源並做好補充證明

對於通過挖礦、場外交易或贈與獲得加密資產的申請人，尤其需要提前整理所有資金流動記錄，並通過律師函、第三方審計報告等形式加以補充，確保資金來源的合法性和透明度。

4. 聘請專業團隊協助

跨國投資移民涉及復雜的法律、稅務和監管問題，建議申請人聘請熟悉加密資產和移民政策的專業律師、會計師及移民顧問團隊。專業團隊不僅能幫助整理材料，還能提供定制化的合規方案，降低風險。

5. 緊跟政策變化與市場動態

全球各國對加密資產的監管政策不斷變化，申請人應保持對目標國最新政策的關注，及時調整申請策略。尤其是新加坡、阿聯酋和歐洲部分國家，未來可能會進一步放寬對加密資產的要求。

6. 考慮多元化資產組合

雖然目前比特幣和以太坊是最受認可的兩種加密資產，但申請人可以考慮通過多元化的資產組合來優化資產證明，前提是每項資產都能提供充分透明的證明材料。這不僅有助於分散風險，還能增加申請通過的可能性。

7. 預留充足的申請時間

由於涉及大量文件審核和跨部門協調，申請過程可能較爲漫長。申請人應預留充足時間准備材料，避免因時間倉促而影響申請進程，並保持與專業團隊的緊密溝通，及時解決出現的任何問題。

曼昆律師總結

加密資產在全球經濟裏的地位日益提升，它在投資移民中的應用，給高淨值人士开闢了一條全新的資產配置和居留路徑。香港作爲第一個喫螃蟹的，用比特幣和以太坊這兩個成功案例，向全世界展示了加密資產的巨大潛力和實際應用價值。不過，這過程中資金來源證明難、資產估值標准不一致、跨國監管差異等問題，還是擺在申請人和監管機構面前的大山，得想辦法攻克。

我堅信，只要有了完善的法律與監管框架、嚴格的審計程序，再加上專業團隊的協作，未來加密資產在投資移民中的應用前景會越來越明朗、越來越多元化。不管是香港、新加坡、阿聯酋還是部分歐洲國家，只要在合規性、透明度和資金合法性上做到位，加密資產肯定能成爲全球投資移民領域的重要工具。咱們就盼着各國政府、金融機構和法律專業人士齊心協力，讓加密資產的合法性與透明性不斷提升，推動加密資產邁向一個更开放、更靈活、更多元的新時代。如果有關於加密資產海外合規配置事宜咨詢，歡迎聯系曼昆律師。

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本文作者：Jayden