微策略Strategy永久優先股將配息，STRK可用於比特幣避險？

自詡為比特幣發展公司的 Strategy (原名微策略，MicroStrategy) 公布其永久優先股 STRK 的第一次配息，每股約 1.24 美元。付款日期為 2025 年 3 月 31 日，股東登記截止日期 (基準日) 為 2025 年 3 月 15 日。若以昨日收盤價 90.24 美元的成本計算，殖利率 (Effective Yield) 約為 8.9%。

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Strategy 永久優先股 STRK

Strategy 在一月底以每股 80 美元的價格發行了 7,300,000 股 8% 永久優先股 (perpetual preferred stock) STRK，相較於其清算價 100 美元，等於打八折發行，Strategy 表示此次發行的收益將用於一般公司用途，包括收購比特幣。STRK 特點如下：

• 享有每股 100 美元的清算優先權
• 在特定情況下可轉換為 A 類普通股 (轉換價格為 1,000 美元)
• 每季支付股息 (三、六、九、十二月底)
• 在特定情況下微策略和持有者可贖回股份
• 無投票權

第一次配息出爐，每股配發現金 1.24 美元

Strategy 宣布，STRK 將展開第一次配息，每股約 1.24 美元。付款日期為 2025 年 3 月 31 日，股東登記截止日期 (基準日) 為 2025 年 3 月 15 日。

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8% 的季配息，平均每季將可配發 2 美元股息，但其發行日為一月底，至三月底仍未滿一季，故此次配息以比例計算，金額為 1.24 美元。而若以昨日收盤價 90.24 美元的成本計算，殖利率 (Effective Yield) 約為 8.9%。

用 STRK 對比特幣避險？

Strategy 也每日更新 STRK 的相關資訊在其網站上。像 STRK 和其本身股票 MSTR 的相關係數僅 1%，與比特幣的相關係數為 -16%，而與美國大盤的相關係數高達 27%。這是否意味著可以用 STRK 對比特幣進行避險呢？

我們由下圖上方的 STRK 走勢圖可以看出，由於 STRK 是先由機構投資人認購後再上二級市場交易，其發行價為 80 美元，一上二級市場價格就由 85 美元一路上行 (至指標處)，之後就在 90 到 100 美元之間徘徊。

而反觀下方的 SPY (美股大盤 ETF) 、BTC 和 MSTR 則在此期間下跌了 3.49%、12% 和 25%。由此可見 STRK 的類債券平穩性質。而其 8% 配息更是勝過不少債券，不過投資人要注意的是，在美國股市的配息都會直接被扣除 30% 的稅額，故 8% 的配息實際上只能拿到 5.6%，但對於追求穩健的投資人仍是一個不錯的選擇。

本文為個人觀點，投資前請 DYOR。

風險提示

加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。

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