FED 銀行總裁 Williams：短期內通膨可能因關稅上升，目前無意調整利率

美國紐約聯準銀行 (New York Fed) 總裁兼聯邦公開市場委員會 (FOMC) 副主席 John C. Williams 於今晨 3/5 在彭博所舉辦的投資峰會上表示，目前關稅對通膨與經濟成長仍存極大不確定性，市場需要更多數據來判斷是否調整利率政策。Williams 強調，雖然短期內商品價格可能上升，但美國經濟目前仍處於穩定狀態，因此聯準會 (FED) 無需立即改變政策。

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關稅影響價格短期上升，但長期影響有待觀察

美國政府近日公布最新關稅政策，針對特定進口商品加徵關稅，Williams 表示，像這類貿易政策的影響取決於關稅適用的商品類型、國家以及實施時間的長短。以下是關稅對通膨的兩種影響模式：

1. 對消費品的影響較快：關稅通常會直接推高進口商品價格，企業可能會將成本轉嫁給消費者，導致短期內價格上升。
2. 對企業生產成本的影響較慢：對原物料或生產中間財 (註1.) 的關稅，可能會逐步轉換成企業成本，影響則較為緩慢但持久。

Williams 表示，雖然目前還不確定關稅會如何影響整體經濟，但他認為短期內美國消費者可能會感受到價格上升的壓力，尤其是在今年下半年。

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(註 1：中間財指的是那些被用來製造成最終財的商品。比如對於台灣產業來說非常重要的半導體，就是一種中間財，用於不論是汽車、手機、還是任何需要運算的電子產品。)

是否調整利率，FED 採觀望態度

市場普遍關注關稅政策是否會促使聯準會升息以應對通膨，但 Williams 表示，目前來看 FED 的貨幣政策是適當的，無需立即調整。以下是兩種可能的應對策略：

1. 升息應對通膨：可能導致經濟放緩甚至衰退。
2. 忽略關稅影響：認為物價上漲只是一次性效應，不會引發長期通膨。

他強調，目前的重點是觀察更多數據，確認市場趨勢，再決定是否需要調整貨幣政策。以下是 Williams 的現狀分析：

1. 美國失業率 4%：勞動市場穩定。
2. 通膨約 2.5%：逐步向 2% 目標回落。
3. 經濟成長穩定：市場無明顯過熱跡象。

Williams 直言：「目前政策已經適度收緊，足以維持經濟穩定，不需要馬上改變。」

市場對降息的預測，FED 將等待更多經濟數據

投資人關注 2024 年是否會降息，市場預測今年可能會有 3 至 4 次降息，但 Williams 未明確支持這項預測。以下為市場預期與 FED 立場：

• 期貨市場：投資人預期 3 至 4 次降息。
• 選擇權市場：投資人認為可能僅降息 1 次。
• Williams 表示仍不確定，需要持續觀察經濟數據。

他強調：「我們要確保政策的方向正確，讓通膨逐步降至 2%，同時維持就業市場穩定。」

關於 FED 獨立性，Williams 強調不受政治影響

面對市場對於 FED 獨立性的擔憂，Williams 表示 FED 的決策完全基於經濟數據，不受政治影響。以下是 Williams 談論 FED 的獨立性重要因素：

• 避免政治幹預：確保貨幣政策穩定。
• 確保長期經濟穩定：而非短期選舉考量。
• 國際經驗顯示，獨立的中央銀行能夠帶來較好的經濟成果。

他強調：「FED 的目標是最大就業與物價穩定，我們的決策並不受政治壓力影響。」

市場應關注政策變化與經濟數據

Williams 指出，未來美國經濟仍然充滿不確定性，總結來看：

1. 短期內通膨可能因關稅上升：但整體經濟仍處於健康狀態。
2. FED 無意立即調整利率：將等待更多數據再決定政策方向。
3. 市場預測 3 至 4 次降息：但 FED 仍持觀望態度。
4. 聯準會將維持獨立性：確保貨幣政策不受政治影響。

Williams 最後補充：「我們的目標是讓通膨回落至 2%，同時維持經濟穩定，一切決策都將基於數據來判斷。」

風險提示

加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。

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