BMW 去年淨利暴跌三分之一 至 76.8 億歐元，憂今年被美中歐三方關稅制裁夾殺

德國經典汽車品牌寶馬 (Bayerische Motoren Werke AG 簡稱 BMW）表示，全球貿易關稅戰可能導致 BMW 收益減少10 億歐元，中國、歐盟和美國之間不斷升級的貿易緊張局勢對 BMW 全球市場的財務衝擊影響甚巨。德產的 BMW 有一半出口到歐盟以外的國家，其最大宗出口國為美國。從墨西哥進口鋼鐵到美國製造的 BMW 則被美國徵收 25 % 關稅。寶馬集團旗下的品牌，Mini Cooper 和 Mini Aceman 電動車在中國生產製造，歐盟對中製 BMW 電動車徵課 20% 的關稅， BMW 正與中國製造商聯手對歐盟進行訴訟抗爭，全案正在審理當中。

歐盟和美國即將加徵更進一步關稅將對這家老牌汽車製造商產生更大的影響。BMW 的財務長 Walter Mertl 表示如果多方關稅制裁的情勢不停升溫，公司的前景也將會改變。

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美中歐三方關稅制裁 壓縮利潤

中國本地的電動車品牌快速成長，逐漸壓縮寶馬的電動車市場， BMW 在中國的市佔率本就很小，現在利潤縮緊更少。川普的關稅制裁貿易戰搞亂了 BMW 的全球供應鏈。Stifel Research 的 分析師 Daniel Schwarz 表示 BMW 在中國市場會更艱辛，未來看不到改善，BMW 對美國市場的依賴將更增加。 BMW 在美國生產 SUV 休旅車，在歐洲生產轎車，川普對墨西哥進口的鋼鐵課以 25 ％ 關稅， 美國製的 BMW 休旅車獲利被壓縮，歐洲製的轎車出口到美國，被美國關稅制裁，讓這間德國經典品牌被多重夾殺。BMW 表示不會在德國裁員， BMW 的競爭對手保時捷、賓士和奧迪都在大規模重組降低成本。

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BMW 2024 年的淨利暴跌逾三分之一

由於中國和德國市場的銷售疲軟以及煞車問題導致的交貨延遲，BMW 2024 年的淨利暴跌逾三分之一，至 76.8 億歐元。Q4 利潤下降 41%，庫存減少導致的固定成本增加影響 2024 年最後三個月的收益。

BMW 集團提議將派息率提高至 36.7%，為歷史上最高的派息率之一，其中 2024 年每股優先股股息為 4.32 歐元，仍低於上一年的 6.02 歐元。

BMW 考慮歐盟對其中國製電動車徵收全年關稅，以及美國對鋼鐵、鋁和從墨西哥進口到美國的汽車徵收 25% 的關稅的影響，今年的獲利率約為 5-7%。 BMW 於 2024 年在全球的電動車市佔率僅佔 2.5 % ，遠低於特斯拉的 20.8 % 和比亞迪的 17.6%  (資料來源：新浪財經) 。據 BMW Blog 介紹， BMW M 系列將會推出新的電動車，此系列為高階人士的最愛，然而 BMW 飽受美中歐三邊關稅制裁壓力，未來銷售業績成為未知數。

 

 

風險提示

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BMW寶馬川普關稅政策

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