Coinbase CEO 呼籲開放「鏈上利息」：穩定幣立法應讓全民共享利率紅利

Coinbase 執行長 Brian Armstrong 昨日在社群平台 X 上發文，呼籲美國穩定幣立法應允許用戶獲得鏈上利息，主張此舉將實現金融公平，讓消費者與經濟雙雙受益，並鞏固美元在全球金融體系的主導地位。

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— Brian Armstrong (@brian_armstrong) March 31, 2025

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什麼是鏈上利息？穩定幣潛力尚未完全釋放

Armstrong 指出，穩定幣如 USDC 雖已成功將美元數位化，但其潛力仍被壓抑：

目前穩定幣發行商將儲備資產投入短期國債等低風險標的，產生的利息卻由發行商獨佔。

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因此，他提出「鏈上利息 (onchain interest)」的構想，類似一個能夠賺取利息的數位支票帳戶，希望能讓持幣人直接獲利，挑戰傳統金融中介壟斷模式。

鏈上金融普惠全球，助數十億人脫離金融邊緣

他表示，2024 年聯邦資金利率平均為 4.75%，而傳統銀行儲蓄帳戶僅提供 0.41%，甚至低至 0.01%。在通膨率約 3% 的背景下，消費者實際資產正在縮水：

若穩定幣能提供市場水準的 4% 以上收益，將為美國民眾提供真正公平的資產增值管道，這對低收入族群尤其關鍵，有助於縮小財富鴻溝。

(維持高利率或為合理選擇！美聯準會 Collins：川普關稅政策推升通膨無可避免)

Armstrong 強調，鏈上利息的潛力不限於美國。對於沒有銀行帳戶或當地貨幣不穩定的地區居民，穩定幣提供了穩定、即時且低成本的金融服務。只要一台手機與網路連線，就能享有美元資產與收益，實現全球金融平等。

美國經濟的加密紅利：抓住美元霸權的機會

穩定幣已成為美國國債的主要持有對象之一，甚至超越多數國家。Armstrong 預測，若美國能率先立法開放鏈上利息，將吸引全球資金流向美元穩定幣，鞏固其全球地位：

這將進一步推動消費、儲蓄與投資，成為刺激經濟的強力引擎。若美國不行動，那將會錯失數兆美元的資金與數十億用戶的潛在紅利。

鑒於目前穩定幣並不享有傳統儲蓄帳戶的證券法豁免，因此發行商無法合法支付利息給持幣人。Armstrong 也對此呼籲，在國會推動穩定幣立法之際，應打造公平競爭環境，讓銀行與加密公司皆可發利息給消費者。

利息收益與否？支持與反對聲浪共存

話雖如此，美國市場仍對帶有收益或孳息型穩定幣產品的意見分歧。

摩根大通指出，在當今的高利率環境下，收益型穩定幣對投資者的吸引力與傳統貨幣市場基金類似，並看好未來收益型穩定幣佔穩定幣市值的比重可能會從目前的 6% 上升至 50%。

(摩根大通看好收益型穩定幣，有望吸收傳統穩定幣中的閒置資金)

另一方面，美國民主黨參議員 Kirsten Gillibrand 則認為，穩定幣發行者提供收益型產品可能對傳統銀行業構成威脅，影響其提供房屋抵押貸款及小型企業貸款的能力，並呼籲對其進行嚴格監管。

(美國參議員：收益型穩定幣恐重創傳統銀行與房貸體系，呼籲從嚴監管)

創新與守舊的十字路口：是時候改變了嗎？

最後，Armstrong 也強調，美國正面臨關鍵選擇：「是繼續維護只給 0.01% 利息的舊金融體系，還是擁抱鏈上利息，激勵創新並釋放市場潛力？」

他相信，真正的開放市場與競爭將帶來更高品質的金融服務，讓消費者與經濟共同受益，也讓美國在全球加密金融領域保持領先。

風險提示

加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。

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