特朗普或許不是有意爲之 但全球經濟“重置”已經到來

來源：金十數據

過去幾年間，關於全球經濟即將迎來“重置”的討論不絕於耳。而美國目前所目睹的景象或許與此前預期大相徑庭，但可以肯定的是，全球經濟的“重置”已然來臨。建立當今全球供應鏈投入了數萬億美元的資金。

美國無法在一朝一夕之間逆轉數十年的投資，構建全新的供應鏈。例如，建設一個生產計算機芯片的制造設施需要投入約100億美元，而建設周期則可能長達3到5年。因此，任何認爲美國只需按下“重置按鈕”就能讓一切變得更好的想法，都未免太過不切實際。

美國剛剛經歷了歷史上規模最大的關稅上調。許多此前投入巨資構建全球供應鏈、以期獲得競爭優勢的企業，如今正面臨業務受挫的困境。華爾街顯然沒有做好迎接“重置按鈕”被按下這一刻的准備。目前投資者們的心態是“先拋售，事後再說”。關稅上調給全球金融市場帶來了強烈衝擊，引發了人們對全球最大消費市場將出現經濟衰退和各行業價格大幅上漲的擔憂。

道富環球投資管理公司的投資專家阿羅內（MichaelArone）表示，“特朗普政府可能正在與貿易夥伴玩一場‘膽小鬼’遊戲，但市場參與者可不愿意坐等結果。

許多人寄望於特朗普總統在目睹華爾街所發生的一切後能夠改變主意，但美國得到的消息是，這種改變不會發生。特朗普政府的官員們在上周日的政論節目中表示，這些關稅將被嚴格執行，沒有任何談判的余地。“關稅即將生效。總統已經宣布了這一決定，而他並非在开玩笑。關稅即將生效，當然會生效。”商務部長盧特尼克在CBS的《面對國家》節目中說道。

准備好迎接一些令人瞠目結舌的價格上漲吧。例如，iPhone的價格可能很快就會增加幾百美元。如果企業將關稅成本轉嫁給消費者，美國消費者可能會發現他們鐘愛的電子產品，包括iPhone，價格將大幅上漲。盡管蘋果公司一直在努力拓展其供應鏈，但其絕大多數iPhone仍在中國生產。根據羅森布拉特證券分析師的預測，美國市場起售價799美元的iPhone16最低配機型，未來價格可能飆升至1142美元，漲幅高達43%。這將對美國的生活水平造成毀滅性打擊。

在特朗普宣布激進的關稅立場後，摩根大通的經濟團隊已將經濟衰退概率上調至60%。在一份題爲《血雨將至》的報告中，摩根大通首席經濟學家布魯斯·卡斯曼（Bruce Kasman）及其團隊指出，今年22個百分點的關稅增幅相當於1968年以來最大規模的稅收衝擊。美國絕不可能毫發無損地渡過這場危機。

自上世紀90年代以來，服裝和鞋類制造業已全面向海外轉移。正如斯沃茨（Swartz）所解釋的，運動品牌企業尤其斥資數十億美元修建道路、港口、工廠和鐵路线，這些設施構成了支撐越南基礎設施的復雜供應鏈。讓這些工廠保持運轉符合各方利益：越南經濟依賴這些業務，企業依賴越南生產商品。

這些關稅將催生贏家，也將制造輸家。許多曾經繁榮的企業將突然陷入困境。美國正被警告稱“新一輪企業違約潮”即將到來。

朗普發動的全球貿易战已爲金融市場的新一輪企業違約埋下伏筆。彭博新聞編制的全球不良債務指標本周創下至少15個月來最大增幅，超過430億美元的債券和貸款處於難以再融資的水平。

盡管特朗普在4月2日正式宣布前已多次釋放加徵關稅的信號，但幾乎無人預料到華盛頓會對如此多主要貿易夥伴徵收如此高額關稅——尤其是考慮到此舉可能顛覆美國整個產業所依賴的全球供應鏈。

部分特朗普支持者猜測，特朗普正在故意擾亂全球經濟並引發金融市場崩盤。事實上，特朗普本人上周五在TruthSocial上分享了一段討論該理論的視頻。但白宮國家經濟委員會主任哈塞特周日在ABC《本周》節目中表示：“股市暴跌並非特朗普故意爲之的战略。”這段最初於3月出現在TikTok的視頻被特朗普在關稅宣布兩天後轉發，其中聲稱“特朗普本月故意讓股市下跌20%，此舉可能讓你暴富”，並解釋稱這能“迫使資金湧入國債，推動美聯儲在5月大幅降息，同時削弱美元並壓低抵押貸款利率。這雖是一步險棋，但確實奏效了”。

事態發展將極具戲劇性。通過大幅提高關稅，美國實質上是在對其公民實施“經濟抽血”。政府將獲得更多收入，美國的生活水平將顯著下降，經濟活動也將大幅放緩。如果美國不改變航向，這個故事注定不會迎來美好結局。