VC 加密資金退場近 60%！Coinbase：小幣市值從 1.6 兆鎂暴跌至 9 千億鎂，預測 Q3 有望大反彈

知名交易所 Coinbase 於 4/15 發布市場報告，其中加密市場資金大退潮、信心與技術指標都明顯轉弱。更指出小幣 (Altcoin) 資金大退潮，市值從去年高點大暴跌 41%。雖說市場氛圍低迷，但 Coinbase 也稍微給了劑強心針，他們認為這波低點會在 Q2 見底，而在 Q3 有望迎來快速反彈。 

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小幣市值暴跌 41%，幣圈資金大縮水

Coinbase 指出：

• 小幣 (Altcoin) 市值從 2024 年底的 1.6 兆美元高點，一路下跌至今年 4 月中的 9,500 億美元，跌幅達 41%

• 甚至一度在 4/9 跌破 9,100 億，創下近半年新低

 VC 不玩啦，風投資金也退場 50% 至 60%

除了市場價格重挫，資金面也同樣慘淡：

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• 相較於 2021～2022 年高峰期，加密相關專案的風投資金大幅縮水 50%～60%

• 對早期專案與小幣市場影響最大，新資金明顯進不來

Coinbase 研究主管 David Duong 指出，主因來自全球貿易政策的不確定性與財政緊縮，讓風險資產的投資意願大幅降低。」

宏觀經濟動盪不斷，加密市場動不了

Coinbase 認為目前市場陷入「投資決策癱瘓」，主因來自：

• 全球升息與關稅政策壓力

• 美國對部分高風險資產加強監管

• 傳統金融市場也難逃壓力，間接影響幣圈資金流，整體進入一個「難以翻身的循環低點」。

技術面怎麼看，Coinbase 指數早在 2 月就陷入熊市

Coinbase 根據以下指標判斷市場是否進入熊市：

• Coinbase Coin50 指數：追蹤前 50 大幣種，自 2 月底就已進入熊市 (圖1.)

• 比特幣則是在 3 月底跌破 200 日均線，正式進入熊市範圍 (圖2.)

儘管比特幣價格看似穩健，但這些長期指標已亮出警示。

BTC 不再是幣圈風向球，新一代賽道各走各的路

Coinbase 指出，不能再單靠比特幣 (BTC) 來判斷市場動向，因為市場已經分裂出多個獨立生態：

• DeFi

• DePIN

• AI agent 

這些生態各有不同的資金與基本面，不完全跟著比特幣走，變成百家爭鳴的局面。

何時有轉機，Coinbase 預測 Q3 有望反彈

雖然短期內仍須觀望，但 Coinbase 認為：「當市場情緒重新設定後，反轉會來得很快。我們仍對 2025 下半年持正向看法。」

換句話說，Q2 可能會繼續震盪，但只要市場出現轉機，反彈很可能是「V 型爆發」。

投資人如何看這波行情，三點建議送上

1. 避開小幣炒作、先觀察市場底部訊號，不宜腦衝進場

2. 關注長期指標，避免追高殺低

3. 中期可開始鎖定 AI、DeFi 等應用型專案，陸續觀察誰活下來，誰基本面強勁

風險提示

加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。

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