USDD 被抽走 7.5 億鎂比特幣儲備，孫宇晨：抵押率高，大家都可自由提取

TRON 創辦人孫宇晨推行的穩定幣 USDD 目前在穩定幣市值排名居第七位，總流通量為 7.4 億美元。但近日驚傳 TRON DAO Reserve 撤除價值近 7.5 億美元的比特幣儲備，USDD 的抵押率還夠支撐嗎？孫哥又是怎麼解釋這次的事件呢？

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Tron DAO 撤除近 7.5 億美元的比特幣儲備 

Tron DAO Reserve 在週三撤除價值近 7.5 億美元的比特幣儲備後，引發社群的擔心，不過孫哥跳出來保證，沒有什麼好擔心的！

去中心化穩定幣USDD 機制與 MakerDAO 的 DAI 相似。當抵押物超過系統指定的的金額時 (通常在 120%-150% 之間)，任何抵押物持有人都可以在未經許可的情況下自由提取。

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他還表示，USDD 的長期抵押率超過 300%，這意味著資金利用效率不高。TRON DAO Reserve 計劃在未來花時間升級 USDD，使其成為市場上更具競爭力的去中心化穩定幣。

USDD 的抵押率怎麼算？

TRON 創辦人孫宇晨於 2022 年 5 月實施穩定幣 USDD 計畫，作為現已不復存在的 Terra  UST 的競爭對手，一推出因其高達 30% 的無風險利率，大幅提升了 TRON 的 TVL。

但當時就有質疑指出，他宣稱的 USDD 的抵押率超過 200% 的計算方式有不少可疑之處。

(孫宇晨聲稱USDD抵押率超過200%，計算方式似乎不合邏輯？實際不到100%？)

根據 USDD Medium 文章說明，USDD 的抵押率公式為：(TRON DAO 中的 BTC、USDT 及 TRX 儲備 + 過往銷毀的 TRX) / 流通的 USDD。

目前的抵押率僅 40%？

據官方網站，USDD 目前流通量為 7.4 億美元，抵押率高達 230%。但僅有 1,944 萬的 USDT 做支持，佔總抵押的 1.1%。

而真正由 TRON DAO Reserve 抵押的 TRX 僅有 19.3 億枚，價值約 3 億美元。其他多數抵押的 TRX 為已銷毀的 TRX，價值約 14 億美元。

筆者不懂為何銷毀以鑄造 USDD 的 TRX 可以算進儲備裡，但剔除掉銷毀的 TRX，USDD 的抵押率僅為 40%。而根據孫哥的貼文：

如果抵押品低於一定水準 (通常為 110%)，則需要補充，否則抵押品可能會觸發清算，這是 DeFi 101 基礎知識的一部分。

這樣說來，USDD 的下一步又是什麼？

孫宇晨七月初才在 X 上發文宣布，其團隊正在開發一種穩定幣，用戶可以在不支付 gas fee 的情況下進行轉帳。難道孫哥對穩定幣的版圖另有計劃？

(孫宇晨：Tron 將發行原生穩定幣，用戶轉帳不需支付 gas fee)

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