Chainalysis：中亞、南亞和大洋洲在加密貨幣採用方面領先全球

來源：Chainalysis；編譯：鄧通，金色財經

全球加密貨幣採用指數方法

全球加密貨幣採用指數由四個子指數組成，每個子指數都基於各國對不同類型加密貨幣服務的使用情況。我們對每個子指數有足夠數據的所有 151 個國家進行排名，根據人口規模和購买力等特徵對排名進行加權，取每個國家在這四個方面的排名的幾何平均值，然後在 0 到 1 的範圍內對最終數字進行標准化，爲每個國家提供一個決定其總體排名的分數。國家的最終得分越接近 1，排名就越高。

爲了計算我們的子指數，我們根據這些服務和協議網站的網絡流量模式估計各國不同類型的加密貨幣服務和協議的交易量。我們承認網絡流量數據並不完善，因爲一些加密貨幣用戶可能會使用 VPN 和其他類似工具來隱藏他們的真實物理位置。然而，鑑於我們的指數涵蓋了數億筆加密貨幣交易和超過 130 億次網絡訪問，考慮到數據集的大小，由於 VPN 而導致的任何錯誤歸因的交易量都可能是微不足道的。我們還將調查結果與來自世界各地的本地加密專家和運營商的見解進行了比較，這讓我們對這種方法更有信心。

以下是子指數及其計算方式的描述，以及我們自去年以來方法的改進。

子指數類別 1：中心化服務收到的鏈上加密貨幣價值，按 PPP 調整後的人均 GDP 加權

我們納入這一子指數，根據中心化服務收到的加密貨幣總價值對各國進行排名，並對排名進行加權，以支持那些該金額與該國人均收入相比更爲可觀的國家。爲了計算這一數字，我們估算了每個國家中心化服務用戶在鏈上收到的總價值，並根據 PPP 調整後的人均 GDP 對其進行加權，該指標衡量該國的人均收入。在 PPP 調整後，鏈上收到的價值與人均 GDP 之比越高，排名就越高。換句話說，如果兩個國家在中心化服務上收到的加密貨幣數量相等，那么 PPP 調整後人均 GDP 加權值較低的國家將排名靠前。

子指數類別 2：中心化服務收到的鏈上零售加密貨幣價值，按 PPP 調整後的人均 GDP 加權

我們還根據非專業個人加密貨幣用戶在中心化服務上的交易價值與普通人的購买力進行比較，估計了他們在中心化服務上的活動。我們通過估計每個國家/地區用戶在中心化服務上收到的加密貨幣數量（類似於子指數類別 1）來實現此目的，但僅計算零售規模交易收到的價值，我們將其指定爲價值低於 10,000 美元的加密貨幣交易。然後，我們根據此指標對每個國家/地區進行排名，但會對其進行加權，以支持按 PPP 調整後的人均 GDP 較低的國家/地區。

子指數類別 3：DeFi 協議接收的鏈上加密貨幣價值，按 PPP 調整後的人均 GDP 加權

我們根據各國的 DeFi 交易量對各國進行排名，並對排名進行加權，以支持 PPP 調整後人均 GDP 較低的國家。

子指數類別 4：DeFi 協議接收的鏈上零售加密貨幣價值，按 PPP 調整後的人均 GDP 加權

我們根據零售規模轉账（同樣，價值低於 10,000 美元的加密貨幣）進行的 DeFi 交易量對每個國家進行排名，並加權以支持 PPP 調整後人均 GDP 較低的國家。

方法論的變化

方法變化 1：衡量 DeFi 活動

今年方法的主要變化涉及我們如何衡量去中心化協議收到的加密貨幣價值。對於 DeFi 服務，我們僅包括從可疑個人錢包收到的價值，並排除其他已知 DeFi 錢包收到的價值。這種新方法可確保收到的總價值不會因某些智能合約所需的中間步驟而膨脹。

以下是 DeFi 轉账通常如何工作的示例：

個人錢包在 DeFi 協議 A 中發起交換，將 Ether (ETH) 從個人錢包轉移到 DeFi 協議 A 的路由器合約地址。

ETH 從路由器合約地址存入包裝的 Ether (wETH) 代幣合約地址。

路由器合約地址接收 wETH。

從路由器到去中心化交易所 (DEX) 池合約進行轉账。

從 DEX 池合約到路由器進行轉账。

最後從路由器轉回個人錢包。

根據我們的新方法，我們僅計算上述示例中的第一次轉账來確定 DeFi 協議收到的總價值。通過這樣做，我們可以消除屬於同一服務提供商的合約之間的中介轉账。這一過程導致我們對收到的價值的估計有所下降，但現在是一個更准確的估計。

方法變化 2：排除 P2P 交易所子指數

前幾年，我們納入了 P2P 加密貨幣交易所交易量（按人均 PPP 和互聯網用戶數量加權），以計算全球加密貨幣採用率的總體排名。今年，我們決定排除該子指數，因爲 P2P 交易所的活動大幅減少。規模最大、歷史最悠久的 P2P 交易所之一 LocalBitcoins.com 去年關閉，這也導致了這一下降。

2024 年全球加密貨幣採用指數前 20 名

中亞和南亞及大洋洲 (CSAO) 在我們的 2024 年指數中佔據主導地位，前 20 個國家中有 7 個位於該地區。正如我們在完整報告中探討的那樣，CSAO 擁有一組獨特的加密貨幣市場，在本地加密貨幣交易所、商戶服務和 DeFi 中活動水平很高。

全球加密活動正在增加

2023 年第四季度至 2024 年第一季度期間，全球加密活動的總價值大幅增加，達到高於 2021 年加密牛市期間的水平。我們可以在下圖中看到這種模式，我們在全球範圍內應用我們的採用指數方法，將所有 151 個國家/地區從 2021 年第三季度到 2024 年第二季度每個季度的指數得分相加，然後再次對其進行重新索引，以顯示全球採用率隨時間的增長。

去年，加密貨幣採用率的增長主要由中低收入國家推動。然而，今年，所有收入階層的國家的加密貨幣活動都有所增加，而高收入國家自 2024 年初以來有所回落。

美國推出比特幣 ETF 引發了所有地區比特幣活動總價值的增長，機構規模的轉账和收入較高的地區（如北美和西歐）的同比增長尤其強勁。相反，穩定幣在零售和專業規模的轉账中的同比增長更高，並且正在支持撒哈拉以南非洲和拉丁美洲等低收入和中低收入國家的實際使用案例。

當我們查看服務類型的同比增長時，我們發現撒哈拉以南非洲、拉丁美洲和東歐的 DeFi 活動顯著增加。如上圖所示，這種增長可能推動了這些地區山寨幣活動的增加。

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