加密貨幣廣告招攬界線在哪？交易所廣告自律規範會影響媒體、網紅、KOL 嗎？

中華民國虛擬通貨商業同業公會 (台灣 VASP 公會) 日前公布自律規範，在幾經與金管會協調後，已交付金管會准予備查。台灣 VASP 監管的落實後，造成許多境外交易所本地從業人員、投資網紅、帶單群組與媒體等的恐慌，深怕執行相關業務與廣告行為觸法。鏈新聞查閱 VASP 公會所制定的《客戶保護自律規範》，其中對於廣告招攬有詳細說明，或許能從公會自律的立場，了解金管會對於「廣告招攬」的界線。

注意：以下規範僅限於台灣 VASP 公會會員的自律守則，並不代表其他群體。

(公布風控標準！台灣虛擬通貨商業同業公會公布自律規範，這些行為都會被交易監控)

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加密貨幣廣告招攬定義

廣告招攬定義：「廣告、業務招攬及營業促銷活動係指以促進業務為目的，利用下列傳播媒體、宣傳工具或方式，就業務及相關事務對不特定人為傳遞、散布、宣傳、推廣、招攬或促銷者。」

廣告招攬包含的媒介

1. 宣傳單、海報、廣告稿、新聞稿、信函、簡報、投資說明書、保險建議書、公開說明書、貼紙、日(月)曆、電話簿或其他印刷物。
2. 電視、電影、電話、電腦、傳真、手機簡訊、廣播、廣播電臺、幻燈片、跑馬燈或其他通訊傳播媒體。
3. 看板、布條、招牌、牌坊、公車或其他交通工具上之廣告或其他任何形式之靜止或活動之工具與設施。
4. 與公共領域相關之網際網路、電子看板、電子郵件、電子視訊、電子語音或其他電子通訊傳播設備。
5. 舉辦現場講習會、座談會、說明會、現場展示會、接受訪問或其他公開活動。
6. 其他任何形式之廣告宣傳、業務招攬及營業促銷活動。

什麼行為構成廣告招攬？

於刊登、播放廣告及進行業務招攬或營業促銷活動時（下稱「廣告招攬活動」）應遵守相關法令。

從事廣告、業務招攬及營業促銷活動，應依社會一般道德、誠實信用原則、保護客戶之精神及維持公正之虛擬資產交易市場，遵守下列原則：

1. 所製作之廣告，應審慎考量廣告對於投資大眾之影響，以免誤導投資大眾之判斷。
2. 對於虛擬資產價格情況介紹之廣告，應避免過度或任意做主觀上之推斷。
3. 對虛擬資產或服務內容之揭露如涉及利率、費用、報酬及風險時，應以衡平及顯著之方式表達，如有書面文件應以相同大小之字體及顏色為之。平面廣告之警語字體大小，不得小於同一廣告上其他部分最小之字體，並應以粗體印刷顯著標示，使其在一般人快速閱覽相關廣告時，均可顯而易見。
4. 有聲廣告除廣播以聲音揭示外，須以易識別字體揭示警語至少播放五秒鐘，所傳達之訊息應清晰、不含糊。
5. 會員於廣告招攬活動時，不得有虛偽、詐欺、隱匿、助長投機行為或其他足致他人誤信之情事，並應確保其廣告內容之真實，其對客戶所負擔之義務不得低於前述廣告之內容及進行業務招攬或營業促銷活動時對客戶所提示之資料或說明。

加密貨幣廣告中不能出現的行為

1. 違背或牴觸虛擬資產平台及交易業務事業相關法規或損害產業信譽之廣告。
2. 冒用或使用類似大眾所熟悉之他人名號以混淆客戶。
3. 為競爭之目的，散布損害他人營業信譽之廣告。
4. 隱匿重要事實，或有其他明顯誇大、偏頗之情事，致有誤導或欺罔投資大眾之虞。
5. 任意提供主觀性之投資情報。
6. 對個別虛擬資產提供上漲或下跌的預示或保證投資利益。
7. 廣告內容採用可能貶低整體行業聲譽之方式作宣傳。
8. 截取報章雜誌不實之報導作為廣告內容。
9. 以獲利或投資績效為廣告者，未同時報導其風險，以作為平衡報導。
10. 廣告中涉及使用「最低」、「唯一」、「最佳」、「終身」或與其字義相同之最高級用語。
11. 廣告贈品之價格、數量、品質、內容、抽獎方式、日期等與實際不符。或未明示贈品活動之期間、人數、數量、參加辦法等限制條件。
12. 重要交易資訊所刊登之版面排列、位置及字體大小顯不成比例，致有引人錯誤者。
13. 其他違反法令或經主管機關規定禁止之事項。

對境外非合規業者的間接限制

有趣的地方是，自律規範列出了一個防範間接廣告的條款，這對於本身有投資境外交易所或是與未合規海外交易所的台灣業者來說，恐將無法與境外業者合作進行業務招攬。

1. 會員不得以自己名義或透過其直接、間接控制之第三人，協助未完成洗錢防制法令遵循聲明者於我國境內刊登廣告或為其進行業務招攬。
2. 會員得於經營平台公佈其關係企業於境外取得從事虛擬資產平台及交易業務事業資格或牌照，惟公告內容不得涉及業務招攬。

為不合規交易所進行廣告招攬，媒體、網紅、KOL 會有事嗎？

接受未合規業者廣告的新聞媒體、網紅、KOL 將可能面臨多方面的影響，尤其在台灣 VASP 公會自律規範實施後更為顯著：

1. 法律風險

• 觸法可能性：儘管 VASP 公會的自律規範主要針對會員，但若金管會未來參照此規範修法或更嚴格執法，相關從業者可能因涉嫌協助非法業務招攬而面臨法律責任。
• 監管壓力：未來針對廣告招攬的規範若擴及廣告平台或宣傳者，媒體與 KOL 可能被要求對廣告內容進行更嚴格的審查，甚至負有連帶責任。

2. 聲譽風險

• 公眾信任下降：接受未合規業者廣告可能被視為不重視投資人保護，損害其在大眾心中的專業形象。
• 品牌形象受損：若廣告被證實涉及誤導，可能導致受眾對媒體或 KOL 的品牌失去信心，甚至遭到社群抨擊。

3. 經濟影響

• 合作機會減少：隨著更多業者合規化，媒體與 KOL 需轉向接受合規業者的廣告，而短期內可能因市場整頓而失去部分收入來源。
• 市場重新洗牌：合規業者廣告預算可能流向更符合規範的媒體與 KOL，導致產業競爭格局改變。

4. 自律壓力

• 媒體與 KOL 或需主動調整內部標準，例如：
  • 嚴格審核合作對象的合規性。
  • 標明廣告與內容的區分，確保透明化。

5. 未來機會

• 合規合作的競爭優勢：若媒體或 KOL 主動與合規業者合作，將能建立更可信的市場地位，吸引更多合規廣告主。
• 教育投資者的角色：媒體與 KOL 可藉此機會扮演教育投資人的角色，強調合規的重要性，進一步提升專業度。

接受未合規業者廣告的新聞媒體、網紅和 KOL，短期內可能因收入和合作受限而受到挑戰，但長遠來看，與合規業者合作、遵守規範將有助於減少法律與聲譽風險，並且塑造更穩定的市場形象。對於那些持續推動高風險廣告的業者而言，則需要慎重考量其對市場信心和個人職業生涯的潛在影響。

VASP台灣廣告招攬自律規範

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