Arthur Hayes：ICO狂潮即將回歸，該如何評估和投資ICO專案？

BitMEX 的創辦人 Arthur Hayes 發布長文《The Cure》，提及自 2017 年 ICO 熱潮結束以來，市場上的資本形成方式發生了變化。但近幾年來技術的進步，將讓 ICO 再次成為加密市場的重要籌資方式。他也分享了如何評估好的 ICO 專案，以及其家族辦公室 Maelstrom 投資的平台 Spot.dog。

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如何評估一個好的 ICO 專案？

Hayes 認為：ICO 內在價值 = 迷因內容病毒性 + 潛在技術

專案的外觀、感覺和既定目的與當前的加密時代精神一致的團隊擁有迷因價值。如果這個表情包被廣泛傳播，那麼該專案就會受到關注。

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而其潛在技術可以透過以下幾種方式進行評估：

• 團隊是否在 Web2 或 Web3 中建構了一些實質的東西？
• 團隊提議建置的內容在技術上可行嗎？
• 潛在的技術是否能夠解決具有全球意義的問題，並最終吸引數百萬或數十億用戶？

ICO 將再次成為加密市場的重要籌資方式

Hayes 認為，隨著市場的發展，ICO 將再次成為加密貨幣市場的重要籌資方式。技術的演變使得現行的 ICO 以更加快速和高效的方式發行。

Gas fee 極低

2017 年，火熱的 ICO 導致 Gas fee 飆升，甚至無法使用以太坊網路的情況並不少見。不過到如今，以太坊、Solana、Aptos 和其他 Layer1 上的區塊空間成本將非常便宜。目前的訂單吞吐量比 2017 年高出幾個數量級。

利用既有框架上架代幣十分迅速

現在使用 Pump.fun 等框架上架代幣只需幾分鐘，新創團隊更容易透過 ICO 籌集資金並在幾天內交付代幣。這與先前的 ICO 週期不同，在先前的 ICO 週期中，代幣的認購和交付之間需要數月或數年的時間。

良好的使用者介面/使用者體驗

加密社群非常熟悉使用基於瀏覽器的非託管錢包，例如 Metamask 和 Phantom。加密貨幣投資者可以輕鬆加載他們的加密瀏覽器錢包，將其連接到 dApp，然後購買資產。這將使 ICO 更容易獲得資金。

Maelstrom 投資的 Spot.dog

由於零售加密貨幣愛好者已經愛上了迷因幣，因此有強烈的願望在 DEX 上交易超級投機資產。這意味著在代幣交付給投資者後，如果有足夠的流動性可以立即交易 ICO 代幣，就能讓投資者迅速實現真正的價格發現。

因此，Arthur Hayes 的家族辦公室 Maelstrom 投資了 Spot.dog，並認為它將成為迷因幣、所有加密貨幣以及最終新發行的 ICO 現貨交易的首選場所。它目前正在建立一個迷因幣交易平台，以支援 web2 規格，而他們的祕密武器不是他們的技術，而是分銷技術。

比方專為投資者和交易者設計的社交媒體平台 StockTwits，每月擁有 120 萬獨立訪客，其「加密貨幣購買按鈕」就是由 Spot.dog 提供支援。澳洲饒舌歌手 Iggy Azalea 的迷因幣 MOTHER 的 Telegram Trading Bot 的獨家合作夥伴也是 Spot.dog。

Hayes 也提醒投資人要向以下特點的專案代幣說「不」

• 創投支持的完全稀釋估值 (FDV) 高、低流動性的專案
• 交易所上估值過高的代幣
• 不為其交易負責任的人

Arthur HayesICOMaelstromSpot.dog

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